江老板靠2元卡牌起家如今年入100亿开元棋牌app辞去“铁饭碗”创业浙
李奇斌或许没想到○△△，当初的◁=•▲“被迫◁■-▪”创业△◇，如今反而助力他造出一家卡牌龙头公司▲▪••。
此时的李奇斌○•◇=□，不仅还清了家中的所有债务▽▼●▪-，还带着资金回到老家浙江衢州建厂☆○▼◁□。
值得关注的是▽▲•=■，卡牌市场展现出巨大的发展潜力•◆…=，也吸引了众多玩家纷纷入局▲▼▼▷▽，而且卡游的授权IP大部分并非独家△▪，这直接导致竞争对手均可使用同类IP开发卡牌产品•▲•，分走市场中的一杯羹▷•…。例如▲□-，卡牌行业品牌★•○“集卡社▲■”也已经签约了迪士尼•▪◇、皮克斯△○-▽、斗罗大陆▷★•☆◁◇、哪吒等上百个海内外知名IP授权○◆。
李奇斌并没有直接成立自己的卡牌品牌…◁，为其他公司制作卡牌=•●▪▲☆，通常会每周在选定的终端销售点进行实地视察•=…◆…■，经销商分别为卡游贡献39◆☆.2亿元▷◇、24亿元和93亿元收入▲○◁…▽▪，卡游提到▼□：-☆□■“我们概不就经销商或次级经销商非法销售盲盒的行为负责▪●☆。从代工生意中赚到了第一桶金◆▽=？
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作为一个毕业即入公职单位的年轻人…▼，一开始李奇斌也不知道创业做什么项目●■▪-=。直到一次偶然的机会……=•◁，他看到市面上畅销的大大泡泡糖中★□▼•，附送的卡片深受孩子喜欢=▷，他敏锐地察觉到▪▽，文创市场中卡牌业务蕴含的巨大潜力□◆☆，为此决定投身其中••。
灼识咨询报告显示…=，按照商品交易总额（GMV）计算△▼▽•▷=，2024年卡游在集换式卡牌业务达到187亿元人民币◁…■，国内市占率高达71●□▲☆▼▲.1%▷■。位列第二◆△、第三的两家公司GMV为12亿元和10亿元○=▼，市占率分别仅为4◆-.7%和3▲★▪.8%-○☆。可以说•…，卡游在集换式卡牌行业有着绝对的头部优势☆▲▷•。
招股书显示△▼▪•▪-，卡游有38份授权协议将在2025年到期◆◁◁◆▲-，39份授权协议将在2026年到期☆○•○•=，7份将在2027年到期□★▲▲…，5份将在2028年及其后到期…=▷□▲。
作为卡牌行业头部玩家☆-◆◆，卡游自2011年成立后▲▽•，以集换式卡牌作为核心产品▷▷▲◁。据灼识咨询统计■▷=◁…，按2024年商品交易总额计算△•▽◁-…，卡游在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一●☆-■★，市场份额为71△▲▪▽.1%…•◆；在泛娱乐文具行业中排名第一◇□=▪•…江老板靠2元卡牌起家如今年入100，市场份额为24◁▼◆•.3%◇○□△■。
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分产品来看▽○，集换式卡牌支撑起了卡游这家公司★=□▲。2024年○△●■-，集换式卡牌带来了82亿元的营收■◆●，占总营收比例为81▷□▷◇.5%△▼▼□○；人偶营收为3★=□.22亿元▷■••◇，占比为3◆□=▪=.2%○•△▼…◁；其他玩具为10▲☆.23亿元▼▷●▼，占比为10△◁▪▽••.2%□□▽▽•▷；文具业务则为5☆▲•.13亿元■•，占比为5▽▼▷.1%-□•☆。
面对巨债▷▼•◁，当时24岁的李奇斌明白开元棋牌app◁◆☆，仅靠稳定的单位薪水难以偿还◆▼，为此他选择辞职☆□，带着1万元启动资金▪□◆●，走上创业路=◆■…•。
招股书显示◁●，截至2024年底▼-•，卡游有217个经销商-…，覆盖中国31个省==，以及351个卡游中心（由加盟商运营）▲•。遍布全国各地的经销商们▪◇◆▪●，为卡游提供了绝大部分销售额▪◁。
2023年▪▲，美国TCG市场规模约为21亿美元(约合人民币150亿元)◆-▲•☆○，为全球第一大TCG消费国●-，在全球份额为30%▷•□•▽▽；日本=•◇●☆、中国次之▪•-•-，市场规模分别为137亿元○■□▷、125亿元•△◁◁良之隆2025·第十三届中国食材电商节开 展会现场○○□△，本次电商节展览面积达30万平方米○，深圳羊妈妈则依托分子级锁鲜技术与非遗匠艺◁▽-=，有经销商在品尝后竖起大拇指■•▪▽： 更多 良之隆2025·第十三届中国食材电商节开。，份额分别为28%◇…◁▲、25%●○▪▼。
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尽管卡游没有在招股书表明消费客群类型◇◇◆●☆-，但在现实生活中…◁•-◆○，卡牌俨然已经成为新一代小学生们的社交货币▲☆△▲，从奥特曼到小马宝莉●★，再到今年火热的哪吒卡牌▪▪○，已经在小学生群体中掀起一股又一股◁□◇▲◁■“集卡◆…▽◇□●”热潮○▲☆。
集换式卡牌行业头部公司如宝可梦●▼△=◁★，截至2024年3月◆△▽△，卡牌累计出货量超过648亿张★▲=，在全球93个地区以15种不同的语言发售=△▼○。科乐美（Konami）公司旗下《游戏王》卡牌▼=•■●，截至2022年全球销量预计超过350亿张=■。
在核心集换式卡牌业务上=■，卡游主要通过大量获取授权IP来开发卡牌◁☆-。从招股书看到•★◇●，授权IP在卡游的营收中占据了重要地位•▷▽▽□=。
面对这些即将到期的IP授权▼●▲=，卡游面临两个情况▽●：一是IP授权续签◆○-▽▪◆，但可能面临授权费用上涨■••★•◆，增加成本•★•□-。二是IP授权到期不续约☆▼□●○，这将直接导致卡游失去重要营收支柱▽■◇▲▼□。无论哪个情况发生▽○■▽，都会对卡游造成重大影响◆☆•☆★■。而卡游唯一自有的◇□□◆=▲“卡游三国☆◆■”IP▽■□★•，截至2024年◆▷○，累计交易总额约为2▷△.94亿元△…□，对总营收影响较低…▲。
招股书显示▽◆◁■，从2022年到2024年▷▽■◇，卡游集换式卡牌的平均销售价为1★•.8元……、1=○●.7元和1…☆-△▼.9元=△…▪★-。按照GMV来算◁▽○▼▲，2024年卡游卖出了98▲▪.42亿张集换式卡牌△•=。
此外▽▲•，卡牌市场还存在着诸多乱象□▲▷。在二级市场▲●■，卡牌交易较为混乱○=…▪，价格波动大▲…，部分玩家炒作高价卡△▪…▪▼◇，投机情绪严重•■。同时★○◆=，线上直播拆卡乱象丛生◁▷◆，拆卡直播间通过预测概率开元棋牌app▽◆▲•、叠加玩法☆◇◇○、保证抽到稀有卡等方式诱导消费者沉迷其中○□▲▷■、过度消费○◆•▷▼◆。
杰森娱乐（IP衍生品开发设计文娱集团）创始人林俊曾向《天下网商》提到▪…▲□△，□▽▼“卡牌是中国为数不多=▼◇，且还没被完全开发和挖掘出来的一个品类△◇•○◆▲，它具备巨大的商业价值和发展的潜力★-◆○…。整个中国卡牌市场从2019年开始▷◆■◇，发展到现在也就5年多的时间☆□☆，它才刚刚开始◆□。=□★□”
由此可见●☆□▷△▷，小学生与奥特曼等知名IP授权☆-▽○○▽，撑起了卡游这家公司的百亿营收☆…=●◆●。但同时▷==▷▽，授权IP也是未来卡游的掣肘■▪•▪。
招股书显示▪▲•，2022年到2024年=◁，卡游营收分别为41■◁•▽.31亿元•■●▽☆▼、26◆◁☆.62亿元○◁•-、100▽▪□▷☆….57亿□▪…。一年时间▲☆○…，卡游的营收暴增3倍之多-△★○，这背后是集换式卡牌的销售额大增-▷=•。
这意味着●=◆▼■◁，卡游仅对经销商起到了监督作用★▪◇•□☆，但最终卡牌卖给谁▲★○，卡游并不负责☆=◇，更不会承担背后的法律风险★●▽…★■。
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公开资料显示★▼▲◁●，出生于1972年的李奇斌▪■○=，在中专毕业后成为了浙江衢州市杨林镇的一名水利员=★•■。在当时那个年代☆…，这是令人羡艳的◁◁▷“铁饭碗☆…•☆■”○▪，但家庭的变故陡然而至◇=▲。刚工作没多久◁=◆▪●…，李奇斌父亲的箱包厂经营不善□◇，让整个家庭背上了300多万元的债务▪-◆•，在上世纪90年代▼▷，300万元对一个家庭无疑是极为沉重的负担○□…★。
卡游的上市进程并不顺利▲◇◇…，2024年1月首次提交招股书后=▲◇▼★▲，卡游被证监会要求阐述《数据安全法》《数据出境安全评估办法》《儿童个人信息网络保护规定》等法规的落实情况▷▼-○，这导致IPO进程一度停滞☆★■■◁，直到在2024年7月底上市申请失效◆▼。
据国信证券发布的《TCG（集换式）卡牌行业深度》报告显示…•▷，集换式卡牌1993年起源于美国□■☆◆•，90年代末在日本兴起◁▼，之后成为席卷全球的一种潮流文化▪●△。当前◆▪…，全球TCG行业规模接近500亿元△◇■，美国◁◁▽•▪▪、日本☆△=▷★、中国为前三大市场△△▲•●▲。
通过来自全国的经销商体系■=☆…□，卡游不仅大幅降低了自身销售成本-■…☆，还有效提高了自身的毛利率水平▲□○。更重要的是▽★，卡游能直接规避隐含的法律风险○☆。
如今☆□▷-■-，卡游在今年4月中旬更新了招股书◆▲▼，凭借一年超100亿元的营收=○•◆●、70多个IP▷■，以及比潮玩头部企业泡泡玛特还高的毛利率-▪▼▽○•，再度冲击IPO■▷□。
当卡游在前台创造营收□○○“神话•□○▷□”时◁▪…，背后的创始人李奇斌是个略带传奇色彩的人物☆▲。
近乎断层领先的市占率为卡游带来了丰厚的回报▽▲◇□△。2022年到2024年★▲…☆，卡游毛利分别为28□○●★.42亿元●◆△★△、17•◁•▪▼.51亿元…•◆、67•▪■.65亿元□◁□□；经调整净利润分别为16•▽○◁◆◆.20亿元◁•、9☆…●.34亿元和44◁◁□.66亿元○○-▷。
为此★▪▷，卡游也在开发如文具★-▲=、人偶◆★…、徽章●-…○、立牌等其他IP衍生产品◇□◆◇▲，以丰富产品组合▷…-，降低整体性风险◆…，以此冲击上市★▽▪▲亿开元棋牌app辞去“铁饭碗”创业浙。
但迪士尼IP□☆□□，似乎并没有对卡牌业务提供太多助力▪▼◁-。反而是2018年卡游拿到的奥特曼IP▪★▽，让其迅速在卡牌领域站稳脚跟◁◇=▼★。
虽然卡游拿到的授权IP众多●▷●▷◁，但贡献大部分收入的主要为前五大IP□□☆□■•。招股书显示▼▽□◆□，从2022年到2024年…△=●=，卡游来自五大IP主题产品的收入分别为40▽■.64亿元-=△-、23…□●▷.94亿元和86☆▼.53亿元▷△•▲◆，分别占同期总收入的98◁…▲▲.4%▲…◁、89◇•△=.9%及86○○•◇▷.1%-•☆★●。
招股书显示▲☆，从2018年到2024年底☆•，卡游基于50多个奥特英雄角色推出了共计320个集换式卡牌系列及42个文具系列●◆◇-，奥特曼IP也成为卡游旗下最赚钱的IP之一□•△▪◇。
集换式卡牌与盲盒相似▼☆◇，卡牌分为普通卡□◁•★、中级卡--、高级卡•■□★◆、稀有卡☆•▲-◇▼、隐藏卡等多种类型◁○•▪◆□，稀有程度越高▼▪，卡牌价值越高=■-▽。每包卡牌套装中包含多张卡牌□…◁▪□■，不同等级的卡牌随机抽取●▪•，这是集换式卡牌的核心商业模式○■□●●•，能激发玩家们的收集欲■☆▲…▪▼。
用2元卡牌撬动起百亿市场▪★-▲▷○，卡游在未来面对的竞争本质是非独家IP开发能力•■●-•、IP运营效率◇◁▽-•△、产业链控制力以及规范化管理能力的比拼▽○•=▽☆，这是品牌在实现高速增长背后●★◆▲，要持续解答的问题★▷○▷=。
在招股书中…◆，相比之下▽□◆，而是成立了一家印刷公司■○，分别占同期总收入的94▪▪▽=▲.8%▷△▽、90=▼★◁▷.2%及 92▼◁=▽☆.5%▷▷◆▼▪◇。并促使其展示适当的年龄限制提示-•…。从2022年到2024年…☆△▼，占总收入比例分别为5◆▲••◁■.2%▪•●…、9▪▼▲★☆▲.8%和7○◆▲◆□△.5%•★。三年来直营渠道为卡游带来的收入为2▲▽■●.16亿元◇◇▲▲▷、2○▷▽.62亿元和7●★■◆.54亿元•▲○▲▼▪，检查其消费者保护措施□▽◆○，•▼•”一开始△--•■…，
从报告来看☆-◆，2018年是中国卡牌行业进入快速发展时期的开局之年▽▷◁▲=，主要有两大原因-==，一是2018年奥特曼△◆○、游戏王-●■、宝可梦等知名卡牌进入中国△•◁，2018年也是卡游拿到奥特曼IP授权的一年△•。二是◁☆▽，2019年开始◁◇，青少年防沉迷政策实施▪□、线下娱乐时间增加▼=☆●▪◁，卡牌游戏渐渐风靡小学生群体☆●▽▽，行业规模从2018年的28亿元快速增长至2022年的122亿元△▼◁□▲。
经典案例为哪吒IP…●▽••，卡游和集卡社都与哪吒合作推出了系列卡牌产品◇△□◁。查看集卡社天猫官方旗舰店▽◁，新品哪吒卡牌销量达到2万单成交◇■•，这让卡游难以建立独家IP壁垒■•★△○。
监管是卡游必须直面的风险▷▼◆■◇。在招股书中▷○□☆□，卡游提到有关该行业的监管制度一直变化▪★☆○△◆，并不时推出新的法律法规及其他监管措施□=▪…★，例如《中华人民共和国著作权法(2020修正)》▷▪☆▷、《盲盒经营行为规范指引(试行)》等法律法规◇▷■•，都表明监管机构对盲盒经营活动的审查力度有所加强☆■•▪•▽，日后可能会变得更加全面及严格☆○▽，并对卡游业务造成重大不利影响▷△▼●。
2024年■▽•▷◆，卡游毛利率高达67▼▪●▲●▷.3%=•▷◁◇☆，其中卡牌毛利率最高□■★•○☆，达到71=▽◁.3%△○▷。同期◇■，潮玩头部企业泡泡玛特的毛利率为66▷•▲●.8%开元棋牌app▽△，卡游的毛利率比泡泡玛特还高0=▼◆●….5个百分点●●▲◆◆。
直到2001年…=▷=-，李奇斌正式创立甲壳虫集团•=◇◁，开始研发玩具▷●■◆…、卡牌等其他衍生品△☆••。公开信息显示◆…★，到2007年◆★，甲壳虫集团收入已经超过5000万元▪□▽•，还接连拿下了迪士尼等IP授权■★◆□•▲，并在2011年成立了卡游公司◆■○。
目前△■○，卡游有69个授权IP▼•◆…☆▲，包括奥特曼◇▲▲、小马宝莉△•=△、哪吒▪○▷□△、叶罗丽○-◁◁、火影忍者等国内外知名IP◇○◆▪，1个自有IP○▽-□•，一共70个IP矩阵▼▲▽。
